По словам управляющих активами и инвесторов, участвующих в сделках, богатые китайские инвесторы незаметно вливают десятки миллионов долларов в частные компании, контролируемые Илоном Маском, используя механизм, который скрывает их личности от посторонних глаз, пишет Financial Times.
С тех пор как Маск стал ключевой фигурой в стремлении президента США Дональда Трампа переделать американское правительство, китайские управляющие активами стали рекламировать отношения этой пары как заманчивый способ привлечения капитала от богатых китайцев. Деньги текут в непубличные предприятия Маска, включая xAI, Neuralink и SpaceX.
Инвестиции размещаются через непрозрачные структуры, известные как компании специального назначения, которые позволяют скрыть личности инвесторов, чтобы избежать гнева властей США и компаний, опасающихся китайского капитала во время кризиса в отношениях между двумя странами.
Управляющие активами, стоящие за этими сделками, сообщили инвесторам, что эти структуры специально созданы для того, чтобы избежать раскрытия информации.
Использование специализированных компаний в финансировании — обычное дело, и в этих схемах нет ничего противозаконного. Тем не менее, это вызывает опасения по поводу возможности неправомерного влияния и конфликта интересов в то время, когда Маск принимает беспрецедентное участие в управлении, политике и бизнесе США.
«Как может человек, занимающий положение Маска, иметь столько связей с Китаем, но при этом быть хорошим человеком для реформирования правительства США?» — говорит Дерек Скайсорс, старший научный сотрудник Американского института предпринимательства. Приток китайских денег в бизнес-империю Маска «дополняет картину того, что он больше заинтересован в своей репутации и своем бренде в Китае, чем в американских интересах».
Непрозрачный характер структур не позволяет оценить весь масштаб китайского капитала, вливающегося в частные предприятия Маска. Но три китайских управляющих активами сообщили Financial Times, что за последние два года они продали китайским инвесторам акции SpaceX, xAI и Neuralink на сумму более $30 млн — трех частных технологических компаний, контролируемых Маском, стоимость которых резко возросла.
В общей сложности SpaceX привлекла более $10 млрд от инвесторов со всего мира с момента своего основания в 2002 году, согласно данным PitchBook.
По словам людей, участвующих в сделках, приток китайского капитала в бизнес-империю Маска в первую очередь направлен на получение прибыли и имеет мало общего с передачей технологий или влиянием на государственную политику.
В условиях вялой внутренней экономики богатые китайцы ищут возможности для инвестиций за рубежом.
Однако такая структура означает, что китайские инвесторы получают ограниченную информацию о финансовых показателях и результатах деятельности компании (если вообще получают), в отличие от тех подробностей, которыми делятся с основными инвесторами.
Хотя Маск поддерживает теплые отношения с Пекином, компании было трудно получить прямые инвестиции из Китая, говорят финансовые консультанты. Пекинские ястребы безопасности критикуют SpaceX за ее связи с американскими военными.
«Китайским компаниям нелегко инвестировать в такую известную американскую высокотехнологичную компанию, как SpaceX», — говорит Кевин Чен, главный экономист Horizon Financial, финансовой консультационной группы в Нью-Йорке. «Китайские деньги не приветствуются во многих секторах».
В среду днем сотни китайских инвесторов приняли участие в вебинаре, чтобы послушать, как представитель Homaer Financial, управляющей активами в восточном Китае, предлагает возможность инвестировать в SpaceX всего за 200 000 долларов на человека.
Представитель Homaer заявила, что, по ее мнению, стоимость SpaceX вырастет почти в три раза до $1,1 трлн в течение трех лет, в том числе благодаря «всесторонней» поддержке со стороны правительства и вооруженных сил США, которые продолжали размещать заказы на поставку космических технологий даже «в тяжелые времена».
Китайские богачи начали финансировать частные предприятия Маска в конце 2010-х годов, когда в 2019 году основатель Tesla начал строить завод по производству электромобилей в Шанхае, чтобы воспользоваться эффективными и дешевыми цепочками поставок в стране.
Ранние инвестиции окупились. В октябре компания Homaer сообщила в социальных сетях, что группа ее клиентов получила 530-процентную прибыль, инвестировав в SpaceX в июне 2018 года, а спустя шесть лет обналичила средства.
Один из инвесторов Homaer подтвердил эту цифру, добавив, что сожалеет о том, что не вложил больше средств. «Я знал, что Маск — хороший бизнесмен», — сказал он. «Но я не ожидал, что он добьется такого успеха за столь короткий срок».
За последние два года компания Homaer открыла три фонда для инвестиций в SpaceX и смогла достичь поставленных целей по привлечению капитала в течение нескольких недель, сказал человек, знакомый с этим вопросом.
Когда Пекин ввел ограничения на деятельность частных компаний — в том числе отменил IPO Ant Group Джека Ма и потребовал от компании DiDi Global провести делистинг в США, — стоимость предприятий Маска продолжала расти.
«Я больше верю в Маска, чем в большинство китайских предпринимателей-стартаперов, которые с трудом справляются с экономикой, в которой все больше доминирует государство», — сказал один из инвесторов, купивший акции SpaceX через Homaer в прошлом году.
Некоторые китайцы поплатились за то, что открыто покупали доли в предприятиях Маска. Китайская компания Leo Group попала в заголовки газет в 2021 году, когда объявила о планах инвестировать $50 млн в SpaceX через Tomales Bay Capital, калифорнийский фонд прямых инвестиций. Менее чем через неделю американский партнер Leo отозвал сделку, сославшись на то, что SpaceX не хочет раскрывать информацию о китайской доле, что привело к последующей судебной тяжбе между двумя компаниями.
В ответ на это китайцы обратились к специализированным компаниям. Управляющие активами объединяют средства инвесторов в зарегистрированную на Каймановых островах структуру, которая вкладывает деньги в американские фонды, управляемые западными частными инвестиционными компаниями, которые уже являются инвесторами в предприятия Маска.
Присутствие китайских фондов не отражено в публичных отчетах об инвестициях.
Человек, близкий к Homaer, сказал, что фирма спрашивает своих американских партнеров, принимают ли они китайские деньги. Как правило, условия также требуют от американского партнера ликвидировать инвестиции в экстремальных ситуациях, таких как военный конфликт между двумя странами.
«Риски существуют, потому что мы не уверены, насколько плохими станут отношения между США и Китаем в ближайшие несколько лет», — сказал собеседник.
Неопределенность не остановила богатых китайцев от заключения сделок. Хотя жесткие меры Пекина по контролю за движением капитала ограничили круг инвесторов Musk’s China теми, у кого есть счета в иностранных банках, некоторые управляющие состоянием нашли варианты преодоления этого барьера.
«Китай сталкивается с переизбытком капитала и нехваткой высококачественных проектов», — заявил один из инвестиционных менеджеров Нью-Йорка, стремящийся привлечь капитал из Китая для таких инвестиций. «Мы как раз подходим для этой цели».