Резкие взлеты и падения для крипторынка — не новость, однако такого стремительного обвала, как в последние недели, инвесторы не ожидали даже с учетом прошлых кризисов, пишет Bloomberg.
В пятницу котировки биткоина опустились до около 80 500 долларов — это делает ноябрь худшим месяцем для главной криптовалюты со времени краха экосистемы Terra в 2022 году. Общие потери стоимости биткоина уже превысили полтриллиона долларов, и это без учета падения на рынке альткоинов.
Несмотря на серьезный спад, биткоин до сих пор существенно дороже, чем до победы Дональда Трампа на выборах в ноябре. Но большая часть стремительного роста, который он называл «золотым веком крипты», растворилась уже в первый год его возвращения в Белый дом. Впервые под давлением оказались и позиции инвесторов, которые вошли на рынок через биржевые фонды ETF.
Главная загадка — что именно стало причиной падения
В отличие от предыдущих кризисов, на этот раз нет «громкого взрыва» — ни банкротств, ни скандалов, которые бы запустили лавину. Но отток капитала из 12 биткойн-ETF уже исчисляется миллиардами долларов.
Еще хуже ситуация у так называемых криптотрежеров — публичных компаний, созданных только для хранения криптовалют. Инвесторы сомневаются в стоимости таких «корпоративных оболочек», и капитал быстро уходит.
«Это типичное поведение институциональных инвесторов — они не держат активы «до конца». Они балансируют портфель», — объясняет Фади Абуалфа из Copper Technologies.
После флэш-краша 10 октября рынок так и не оправился
Тогда за считанные часы были ликвидированы ставки на 19 млрд долларов. Событие обнажило сразу две проблемы: дефицит ликвидности в выходные и чрезмерное плечо на отдельных биржах. Именно после этого биткоин отошел от исторического максимума 126 251 доллар.
В пятницу ликвидировано еще 1,6 млрд долларов ставок. Маркетмейкеры после предыдущих обвалов остаются ослабленными, и поддержать рынок просто некому.
Крипта больше не «цифровое золото»
Пока золото держится стабильно, биткойн ведет себя как индикатор рисковых аппетитов — реагирует быстрее, чем фондовые индексы. На этой неделе он даже попал в водоворот нестабильности техногигантов. Аналитики Nomura указывают на крипторынок как одну из причин резких колебаний S&P 500.
Все чаще звучат сравнения с предыдущими пузырями, особенно на фоне волны AI-оптимизма.
Индустрия погружается в «зону крайнего страха»
Индекс Fear & Greed снизился до 11 из 100 — это уровень глубокой паники.
«Спрос на спотовый биткоин почти исчез. Покупателей, которые обычно забирают актив во время обвалов, сейчас просто нет», — объясняет Крис Ньюхаус из Ergonia.
Аналитики предупреждают: если не появится новый фактор доверия, падение может продолжаться и дальше — даже несмотря на то, что крипторынок сейчас в целом более устойчив, чем во время краха 2021–2022 годов.