Згідно з останніми економічними даними, російська економіка різко сповільнилася в останні місяці і може опинитися під ще більшим ризиком, якщо падіння цін на нафту і потрясіння на світових ринках триватимуть і надалі, пише Reuters.
Зростання російської економіки, що підживлюється витратами на трирічну війну в Україні, перевищило 4% за останні два роки, але дефіцит робочої сили в багатьох інших секторах спричинив розкручування спіралі заробітної плати і цін, яка підштовхнула інфляцію вище 10%.
У відповідь центральний банк підвищив ключову процентну ставку до 21%, найвищого рівня з початку 2000-х років, що викликало невдоволення бізнес-лідерів, які стверджують, що це стримує інвестиції. Тим часом ціна на основний російський експорт, нафту, падає.
Згідно з даними, опублікованими минулого тижня, зростання ВВП в лютому впало до 0,8% в річному обчисленні з 3% в січні, що є найнижчим показником з березня 2023 року, причому транспорт, оптова торгівля і видобуток корисних копалин лідирують в падінні.
Зростання промислового виробництва впало до 0,2% з 2,2%.
Економісти заявили, що, хоча лютий був на два дні коротшим, ніж торік, ознаки уповільнення були очевидними.
«Погіршення ситуації в значній частині промислових секторів стає стійким. Ознаки уповільнення набирають обертів», – зазначають аналітики Райффайзенбанку в аналітичній записці.
Вони посилаються на високі процентні ставки, дефіцит робочої сили, брак виробничих потужностей за межами оборонного сектору та постійний тиск з боку західних санкцій.
Уповільнення темпів зростання буде посилюватися падінням цін на нафту, які досягли найнижчого рівня з квітня 2021 року через побоювання, що імпортні тарифи президента США Дональда Трампа спровокують глобальну рецесію.
У звітах, підготовлених міністерством економіки та центральним банком до засідання уряду 4 лютого – за кілька тижнів до того, як новина про масштабні тарифи в США шокувала інвесторів по всьому світу, – вже зазначалося, що зниження цін на нафту, бюджетні обмеження та зростання безнадійного корпоративного боргу є ризиками для економіки.
У звіті міністерства йдеться про те, що стає все більш імовірною технічна рецесія до того, як інфляцію вдасться взяти під контроль, і що уповільнення кредитування та інвестицій, спричинене високими відсотковими ставками, сповільнить майбутнє зростання.
Останні дані показують, що лише сектори, пов’язані з військовим виробництвом або залучені до заміщення санкційного імпорту, все ще зростають.
«У промисловості продовжується стагнація», – зазначають експерти аналітичного центру ЦМАКП (Центр макроекономічного аналізу та короткострокового прогнозу), який консультує уряд.
Раніше він заявляв, що сектори за межами військово-промислового комплексу перебувають у стані стагнації з середини 2013 року.
Дані також показали, що споживчий попит, який є основним фактором загального зростання, сповільнився: роздрібні продажі зросли лише на 2,2% у лютому після 5,4% у січні.
«Це ще одне підтвердження того, що, незважаючи на те, що доходи продовжують зростати, реальний драйв від споживання згасає. Ми починаємо виходити на плато споживчого попиту», – сказала Софія Донець, головний економіст Т-Банку.
Крім того, хоча Росія була позбавлена нових американських імпортних тарифів, Трамп пригрозив запровадити санкції, спрямовані на подальше скорочення можливостей Москви продавати нафту, якщо вона не зробить більше для досягнення припинення вогню в Україні, якого він вимагав.
Продажі автомобілів, які зростали рекордними темпами протягом останніх двох років, коли ринок відновлювався після виходу західних брендів у 2022 році, в першому кварталі знизилися на 25% в річному обчисленні, і на 46% тільки в березні.
Залізничні вантажоперевезення, за якими стежать багато економістів, знизилися на 7,2% в березні і на 6,1% в першому кварталі, включаючи перевезення ключових експортних товарів, таких як нафта, зерно і метали.
Індекс S&P Global продемонстрував різке скорочення в березні у виробничому секторі до мінімумів 2022 року на тлі зниження обсягів виробництва та замовлень через слабкий внутрішній та зовнішній попит.
Економісти в опитуванні Reuters минулого місяця прогнозували, що зростання ВВП сповільниться до 1,7% у 2025 році з 4,1% у 2024 році. Міністерство економіки прогнозує зростання у 2025 році на рівні 2,5%, порівняно з прогнозом центрального банку на рівні 1-2%.
Минулого місяця президент Володимир Путін закликав своїх економічних чиновників не заморожувати російську економіку, як у «камері кріотерапії», своєю жорсткою монетарною політикою, що багато аналітиків інтерпретували як заклик до початку циклу пом’якшення.
«Зволікання – це не смерть, але це схоже на рецесію», – сказав Антон Табах, аналітик рейтингового агентства “Експерт РА”.