Экономическая ситуация в России ухудшается, и она гораздо серьезнее, чем это публично признается. По словам российских банковских чиновников, существует реальный риск системного банковского кризиса в течение следующих 12 месяцев.
Как сообщает Bloomberg со ссылкой на документы и источники, знакомые с ситуацией, банки все больше обеспокоены уровнем проблемной задолженности на своих балансах. В частном порядке они бьют тревогу из-за роста количества корпоративных и частных заемщиков, которые не способны обслуживать свои кредиты на фоне рекордно высоких процентных ставок.
Действующие и бывшие банковские чиновники называют ситуацию «опасной» и предупреждают, что, если условия не улучшатся, в течение года страна может оказаться в эпицентре долгового кризиса. Они говорили на условиях анонимности, поскольку не уполномочены публично обсуждать ситуацию в финансовом секторе.
Напряжение в банковской системе может поставить под сомнение способность Владимира Путина продолжать войну против Украины, которая длится уже четвертый год. Особенно если союзники Киева введут более жесткие санкции против финансового сектора РФ. ЕС уже обсуждает новые ограничения в отношении российских банков. Сторонники Украины также призывают президента США Дональда Трампа ввести дополнительные санкции после того, как Путин отказался прекратить боевые действия для начала переговоров. Пока что США воздерживаются от новых мер.
По словам собеседников Bloomberg, официальная статистика скрывает реальные масштабы проблемы — многие заемщики только откладывают выплаты, и хотя показатели просрочек публично выглядят контролируемыми, на самом деле непогашенных кредитов значительно больше. Внутренняя записка одного из крупнейших банков подтверждает это.
Российские банки оценивают свои проблемные долги в триллионы рублей и уже принимают меры, свидетельствующие о начале кредитного кризиса. В частности, корпоративное кредитование в январе-феврале 2025 года сократилось на 1,5 трлн рублей (19 млрд долларов), прежде чем стабилизироваться.
Разногласия между высшими должностными лицами РФ по поводу экономических рисков стали публичными во время Петербургского международного экономического форума на прошлой неделе. Министр экономики Максим Решетников признал, что страна «на грани рецессии», тогда как глава Центробанка Эльвира Набиуллина говорила об «охлаждении» экономики. Министр финансов Антон Силуанов подтвердил: «Мы сейчас переживаем холодный период».
Президент Путин на следующий день на форуме заявил, что «допускать стагнацию или рецессию нельзя ни при каких обстоятельствах».
Несмотря на санкции G7, экономика РФ до сих пор держится на плаву благодаря массовому увеличению государственных расходов на оборонную промышленность и поддержку бизнеса. Банки России в 2024 году даже зафиксировали рекордную прибыль в 3,8 трлн рублей — на 20% больше, чем годом ранее.
Однако мобилизация обострила дефицит рабочей силы и вызвала рост зарплат, что, в свою очередь, разогнало инфляцию до более 10% в перегретой экономике.
В октябре Центробанк поднял ключевую ставку до рекордных 21%, чтобы сдержать инфляцию. В июне 2025 года ее впервые снизили до 20% — после многочисленных жалоб бизнеса, что стоимость кредитов душит экономический рост и ведет к банкротствам.
Несмотря на рост ВВП на 4,5% в 2024 году, уже в первом квартале 2025-го годовой прирост замедлился до 1,4%.
В то время как военная промышленность обогащается за счет госрасходов, частный сектор испытывает трудности из-за роста расходов, слабого спроса и падения экспортных цен. Больше всего пострадали строительство и промышленность — даже оборонный сектор, по некоторым признакам, начинает пробуксовывать.
В мае Центробанк РФ публично признал проблемы: в отчете говорилось о уязвимости финансового сектора из-за роста кредитного риска. У 13 из 78 крупнейших компаний страны возникли трудности с обслуживанием долгов — в два раза больше, чем год назад.
Несмотря на это, регулятор заявил, что банковский сектор «в целом остается устойчивым», а доля проблемных розничных кредитов сейчас «существенно ниже», чем в 2014–2016 годах, когда были введены первые санкции из-за аннексии Крыма.
Российское рейтинговое агентство ACRA в мае предупредило об ухудшении качества кредитного портфеля. По его оценке, 20% капитала банковской системы сосредоточено у заемщиков, чья платежеспособность резко снижается из-за высоких ставок.
Аналогичную оценку обнародовал и Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования — близкий к Кремлю аналитический центр. В докладе говорилось о «умеренной вероятности» системного банковского кризиса до апреля 2026 года. Риск, по их словам, возрастет, если сокращение кредитования и рост доли проблемных долгов будут продолжаться.