Растущее число российских компаний обращается за государственной поддержкой и налоговыми льготами именно тогда, когда Кремль сталкивается с расширением бюджетного дефицита из-за войны против Украины, пишет Bloomberg.
Лоббистская группа сталелитейной отрасли просит освобождения от акциза на сырую сталь и налога на добычу железной руды, чтобы поддержать снижающуюся прибыльность. По словам осведомлённых источников, такой шаг может стоить бюджету около 10 млрд рублей в месяц. В то же время Министерство транспорта планирует привлечь 65 млрд рублей поддержки для «Российских железных дорог», которые сталкиваются с ростом затрат, падением маржи и значительной долговой нагрузкой.
Крупнейший девелопер жилой недвижимости Samolet Group также обратился за государственной помощью объёмом 50 млрд рублей, утверждая, что это позволит избежать повышения цен на жильё, находящееся на стадии строительства.
Волна запросов на поддержку на фоне высокой стоимости заимствований и охлаждения экономики напоминает кризисные периоды 2008 года и времени после аннексии Крыма в 2014-м. Однако сейчас возможности Москвы значительно ограничены: война, приближающаяся к пятому году, истощает государственные ресурсы. Экономика впервые с 2022 года замедлилась после повышения ключевой ставки до рекордных 21% для сдерживания инфляции, которая затем снизилась лишь до 16%.
На бюджет дополнительно давят более слабые цены на нефть, скидки на российскую нефть и укрепление рубля, что сокращает доходы. Власти пытаются найти до 1,2 трлн рублей для поддержки ключевых бюджетных показателей, тогда как ликвидные резервы суверенного фонда приближаются к критическому минимуму, вынуждая правительство активнее привлекать дорогие долговые ресурсы.
Компании сталкиваются с одними из самых сложных условий за десятилетия: санкции нарушили цепочки поставок, ограничили доступ к технологиям и создали проблемы с платежами, а высокие ставки сдерживают кредитование и уменьшают прибыльность. Эксперты отмечают, что государство не сможет помочь всем заявителям, а бизнесу придётся принимать болезненные решения — реструктуризироваться, сокращать расходы, продавать активы или даже менять владельцев.
В то же время правительство может предоставлять приоритетным секторам льготные кредиты вместо прямой бюджетной поддержки, перекладывая часть рисков на банки. Ожидается период стагнации, в ходе которого более слабые и менее эффективные компании постепенно будут покидать рынок, хотя полномасштабный кризис пока не выглядит неизбежным.