Национальный банк Украины предполагает, что до конца текущего отопительного сезона действующие тарифы на электроэнергию и другие услуги ЖКХ пересматриваться не будут. В то же время неопределенность относительно дальнейших решений в тарифной политике остается риском для инфляционного прогноза.
Об этом стало известно из инфляционного отчета НБУ за январь 2026 года.
«Учитывая рост потребностей в финансировании восстановления энергосистемы после массированных обстрелов, возросла вероятность дальнейшего постепенного и поэтапного приведения части этих тарифов к их экономически обоснованным уровням. Неопределенность с масштабами и сроками корректировки энергетических тарифов является риском для приведенного прогноза инфляции», – говорится в документе.
Как отмечают в НБУ, значительное повышение стоимости энергоносителей для быстрого устранения дисбалансов в энергетическом секторе может стать «источником дополнительного инфляционного давления, что потребует значительного увеличения субсидий для населения».
В то же время более длительная отсрочка корректировки тарифов будет сдерживать инфляцию, но ухудшать финансовое состояние государственных энергокомпаний. Это, по оценкам НБУ, будет усиливать риски нестабильности энергорынка, ухудшать инвестиционный потенциал отрасли и лишь отсрочит ценовое давление на будущее.
Дополнительные риски для энергетической ситуации связаны с дальнейшими разрушениями инфраструктуры в результате российских обстрелов, которые могут увеличить дефицит электроэнергии, расходы предприятий и импорт энергоресурсов. Это будет оказывать давление на обменный курс, инфляцию и экономическую активность.
НБУ также указывает на более широкие факторы неопределенности, в частности продолжительность войны, бюджетные потребности на оборону и восстановление, риски международного финансирования, миграционные тенденции и внешние экономические условия. В то же время возможное улучшение ситуации с безопасностью, усиление поддержки партнеров и привлечение инвестиций рассматриваются как положительные сценарии, которые могут способствовать стабилизации энергосектора и экономическому росту.
Напомним, в августе 2022 года Зеленский подписал «Закон о моратории на повышение цен на газ и тепло». Согласно закону, в Украине на период действия военного положения и шесть месяцев после его окончания должен действовать мораторий на повышение тарифов на тепловую энергию (то есть газ, отопление и горячую воду) для всех категорий потребителей.